EBC官网:日本央行偏鹰派信号支撑日元走稳,美元走弱拖累美元兑日元回落

日期：2025-12-29 16:41 / 人气： / 作者：EBC外汇官网

　　EBC外汇官网:——周一亚洲时段,美元兑日元(USD/JPY)回吐前一交易日的温和涨幅,汇价在156.20附近震荡走低。

　　市场对日本央行政策立场的重新评估,成为推动日元走强、压制汇价的重要因素。

　　日本央行公布的12月政策会议显示,部分委员认为应稳步上调利率,以避免货币政策落后于通胀与经济形势变化;

另有委员指出,日本当前实际政策利率处于全球最低水平之一,在汇率驱动型通胀风险仍存的背景下,具备继续加息的合理性。

　　此外,有观点认为政府刺激政策将在未来一至两年支撑经济增长,同时也有委员预计实际工资有望在明年上半年转正。这些表态整体强化了市场对日本央行在2026年前后继续收紧政策的预期,推升日本国债收益率,并降低政策突然转向的风险。

　　与此同时,美元走势本身也面临压力。市场仍预期美联储在2026年可能进一步降息,这削弱了美元的中期吸引力。交易员正等待周二公布的美联储12月会议纪要,以判断决策层内部对未来政策路径的分歧程度。

　　回顾政策行动,美联储在12月会议上将利率下调25个基点,目标区间降至3.50%—3.75%。2025年全年累计降息75个基点,背景是劳动力市场逐步降温但通胀仍高于理想水平。

　　CME FedWatch工具显示,市场预计美联储在1月会议维持利率不变的概率升至81.7%,而降息25个基点的概率则进一步下降。

　　从日线结构来看,USD/JPY在前期快速拉升后进入高位整理阶段,近期在156—158区间反复震荡,动能明显减弱。K线形态显示,高位上影线增多,反映上方抛压增强;

　　均线系统方面,短期均线开始走平并有拐头向下迹象,而中期均线仍维持上行,暗示汇价处于由强转弱的过渡阶段。技术指标RSI自高位回落至55附近,脱离超买区域,表明多头优势正在削弱。

　　若后续跌破155.50一线,可能打开进一步回调空间;反之,只有重新站稳158上方,汇价才有望恢复上行趋势。

编辑观点:

　　日本央行政策信号的边际变化,正在逐步改变市场对日元的长期看法,而美联储降息预期则限制了美元的反弹空间。在政策预期此消彼长的背景下,美元兑日元短期更可能维持高位震荡偏弱走势,方向选择仍需等待关键政策信号与技术支撑位的确认。

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