EBC外汇官网:——随着金价保持在每盎司5000美元上方,金价今年开年上涨了近22%,是1980年以来的最佳开局。

　　尽管金价仍然得到了良好的支撑,有足够的势头走高,但一位分析师还是警告称,全球经济的韧性可能会给金价带来阻力。    盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen周二(1月27日)在一份报告中表示,投机势头可能会推高金价至每盎司5500美元。

　　他说:“驱动因素是众所周知的,主要是由以下担忧驱动的:对失控的财政债务增加的担忧,随着美国例外主义的消退和资本在其他地方轮换美元走软,不可预测的美国总统放大了地缘政治不确定性,以及挥之不去的通胀担忧。然而,重要的是,这些担忧大多尚未成为现实。美国财政债务继续上升,但市场迄今主要通过收益率曲线变得更加陡峭作出反应,因为投资者要求更高的长期风险溢价。美元已经走弱,但没有崩溃,而多个战线的地缘政治紧张局势尚未升级为更具破坏性的局面。”

　　虽然避险需求可能开始降温,但他补充说,他认为未来不会出现重大调整。

　　他说:”我们认为,随着黄金更加广泛的结构性理由保持不变,长期盘整的风险越来越大,而不是迫在眉睫的重大调整。”    但Hansen表示,他更关心的是白银。自1972年以来,这种灰色金属今年的开局有记录以来最好,仅在2026年的第一个月就上涨了超过60%。

　　他说:“虽然黄金继续有序上涨,没有许多泡沫出现的迹象,但白银显然已经进入了泡沫区域,零售参与、投机头寸和担忧错过行情是推动银价上涨的主要驱动因素,这将银价推高到历史上相对于黄金和铂金的昂贵水平。”

　　Hansen表示,白银的历史性涨势可能会在工业领域造成巨大的需求破坏,而工业领域约占年度市场需求的60%。他补充说,波动性上升也可能造成无序的市场环境。

　　他说:“展望未来,随着工业需求放缓,全球的消费者在过去十年价格上涨7倍后利用这一涨势回售长期持有的银条、珠宝和银器,我们继续预计供需平衡将得到改善,从而减少其对银价的支持影响。我们认为,那些寻求硬资产战略敞口的人,最好坚定持有黄金,因为央行的基本需求应会继续保护黄金免受重大回调的影响。”

　　现货白银月线图 来源:易汇通    北京时间1月28日13:19 现货白银 报 115.95美元/盎司